Nato a New York dal magnate dell'imprenditoria Wendell Rand e da sua moglie Heather, a nove anni Danny parte per una spedizione in Tibet assieme ai genitori e al loro socio in affari Harold Meachum, alla ricerca della città di K'un-L'un, un luogo mistico dove suo padre aveva trascorso l'infanzia. Durante il viaggio, Meachum, innamorato di Heather, provoca la morte di Wendell. Heather però lo respinge e fugge assieme al figlio: prima di venire uccisa da un branco di lupi riesce a mettere in salvo Danny, che viene raccolto da una pattuglia di arcieri di K'un-L'un e condotto al cospetto del sovrano Yu-Ti, il Signore della Montagna di Giada. A K'un-L'un, Lei Kung il Tonante gli fa da mentore, insegnandogli le arti marziali. Grazie al suo talento, a diciannove anni Danny ottiene il privilegio di affrontare il drago Shou-Lao l'Immortale. La vittoria sulla creatura fa comparire sul petto di Danny un tatuaggio a forma di drago: ora in lui risiede il potere del Pugno d'Acciaio.